A股存儲(chǔ)行業(yè)首份業(yè)績預(yù)增公告出爐。13日晚間，佰維存儲(chǔ)（688525.SH）公告稱，公司預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入100億元-120億元，同比增長49.36%-79.23%；2025年四季度單季營收34.25億元-54.25億元，同比增長105.09%-224.85%，環(huán)比增長28.62%-103.73%。

　　另外，該公司預(yù)計(jì)2025年凈利潤為8.5億元-10億元，同比增長427.19%-520.22%；2025年四季度凈利潤預(yù)計(jì)為8.2億元-9.7億元，同比增長1225.40%-1449.67%，環(huán)比增長219.89%-278.43%。該公司2025年度扣非凈利潤7.6億元-9億元，同比增加1034.71%-1243.74%。

　　佰維存儲(chǔ)凈利潤季度變化

　　談及業(yè)績?cè)鲩L原因，佰維存儲(chǔ)稱，受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，存儲(chǔ)價(jià)格從2024年第三季度開始逐季下滑，2025年第一季度達(dá)到階段性低點(diǎn)，公司一季度產(chǎn)品銷售價(jià)格降幅較大。從2025年第二季度開始，隨著存儲(chǔ)價(jià)格企穩(wěn)回升，公司重點(diǎn)項(xiàng)目逐步交付，公司銷售收入和毛利率逐步回升，經(jīng)營業(yè)績逐步改善。2025年度公司在AI新興端側(cè)領(lǐng)域保持高速增長趨勢(shì)，并持續(xù)強(qiáng)化先進(jìn)封裝能力建設(shè)，晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)制造項(xiàng)目整體進(jìn)展順利，目前正按照客戶需求推進(jìn)打樣和驗(yàn)證工作，為客戶提供“存儲(chǔ)+晶圓級(jí)先進(jìn)封測(cè)”一站式綜合解決方案。

　　截至2025年12月2日，國家大基金二期位列佰維存儲(chǔ)第二大股東，持股3223.94萬股，占公司總股本的6.91%。

　　就在凈利預(yù)增公告披露前一天，該公司披露了大基金減持計(jì)劃，其持股5%以上股東國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司計(jì)劃減持不超過934.26萬股，占公司總股本比例不超過2%，擬通過集中競價(jià)和大宗交易方式實(shí)施，其中集中競價(jià)減持不超過467.13萬股，大宗交易減持不超過467.13萬股，減持期間為2026年2月4日至2026年5月3日，減持原因?yàn)楣咀陨斫?jīng)營管理需要。

　　全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)邁入“超級(jí)周期” Q1產(chǎn)品漲價(jià)幅度有望超預(yù)期

　　佰維存儲(chǔ)在近期披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄匯總表中表示，2025年第三季度，閃迪宣布啟動(dòng)年內(nèi)第二次漲價(jià)，長存、美光等存儲(chǔ)企業(yè)也已經(jīng)分別發(fā)布漲價(jià)函，產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)有所企穩(wěn)回升，經(jīng)過上半年的減產(chǎn)與庫存去化，NAND供需失衡情況已明顯改善，莊閑和游戲網(wǎng)行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)NAND Flash價(jià)格在2025年第三季度上漲3-8%，在第四季度繼續(xù)上漲5-10%。

　　DRAM方面，由于三星、美光、海力士的業(yè)務(wù)中心仍在HBM等高端產(chǎn)品，陸續(xù)減少DDR4以及Mobile用LPDDR4X供應(yīng)，并宣布相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)入EOL，引發(fā)了相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)短缺，產(chǎn)品價(jià)格上漲，行業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)一般型DRAM價(jià)格在2025年第三季度上漲10-15%，在第四季度繼續(xù)上漲8-13%。

　　全球存儲(chǔ)龍頭廠商SK海力士和三星均受益于內(nèi)存芯片價(jià)格的大幅上漲。近日有消息稱，三星與SK海力士已向服務(wù)器、PC及智能手機(jī)用DRAM客戶提出漲價(jià)，今年一季度報(bào)價(jià)將較去年第四季度上漲60%-70%。

　　招商證券最新研報(bào)稱，AI驅(qū)動(dòng)全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)邁入“超級(jí)周期”階段，供需錯(cuò)配帶動(dòng)產(chǎn)品漲價(jià)幅度超預(yù)期。國內(nèi)外存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)持續(xù)推進(jìn)，長鑫、長存IPO節(jié)奏加速，看好上游半導(dǎo)體設(shè)備投資機(jī)會(huì)。

　　需求端，英偉達(dá)推出新存儲(chǔ)平臺(tái)，AI存儲(chǔ)需求持續(xù)升級(jí)。2026年1月6日，英偉達(dá)在CES展會(huì)推出新一代Rubin AI平臺(tái)，其中，BlueField-4為推理上下文內(nèi)存存儲(chǔ)平臺(tái)，本質(zhì)為構(gòu)建一個(gè)介于GPU高速內(nèi)存和傳統(tǒng)存儲(chǔ)之間、由SSD構(gòu)成的“內(nèi)存層”，以高效經(jīng)濟(jì)地解決海量KV緩存的問題。容量方面，預(yù)計(jì)在每個(gè)GPU原有1TB內(nèi)存基礎(chǔ)上，額外增加16TB內(nèi)存，NVL72機(jī)架預(yù)計(jì)將增加1152TB內(nèi)存，有望帶動(dòng)NAND需求進(jìn)一步增長；

　　供給端，供需缺口帶動(dòng)26Q1存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲。三星、SK海力士、美光等頭部存儲(chǔ)芯片廠將主要產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM、DDR5等適配AI和數(shù)據(jù)中心的高端芯片，但維持較為克制的擴(kuò)產(chǎn)策略，同時(shí)大幅削減DDR4等傳統(tǒng)存儲(chǔ)芯片的產(chǎn)能，供給收緊導(dǎo)致存儲(chǔ)價(jià)格持續(xù)提升。根據(jù)TrendForce預(yù)估，26Q1一般型DRAM合約價(jià)將季增55-60%，Server DRAM價(jià)格季增逾60%，NAND Flash各類產(chǎn)品合約價(jià)持續(xù)上漲33-38%。

　　國泰海通證券指出，本輪由AI驅(qū)動(dòng)的存儲(chǔ)超級(jí)大周期的持續(xù)性很強(qiáng)，將帶動(dòng)國內(nèi)存儲(chǔ)相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料公司同步受益。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文資料，在服務(wù)器領(lǐng)域，受大模型熱潮帶來的AI服務(wù)器需求激增推動(dòng)，市場(chǎng)規(guī)模從預(yù)計(jì)于2029年將達(dá)到1458億美元。與此同時(shí)，全球數(shù)據(jù)中心的持續(xù)擴(kuò)張以及模型部署、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)處理等場(chǎng)景對(duì)AI推理需求的激增進(jìn)一步成為重要驅(qū)動(dòng)力，持續(xù)刺激高性能存儲(chǔ)產(chǎn)品的強(qiáng)勁需求，助推整體市場(chǎng)增長。